Anglo American plant historische Neuausrichtung gegen BHP-Übernahmeangebot

Der börsennotierte Bergbaukonzern Anglo American hat einen entscheidenden Schritt zur Neuausrichtung seiner Geschäftsbereiche angekündigt. Dies geschieht als direkte Reaktion auf das Übernahmeangebot durch den Branchenführer BHP, das mit 34 Milliarden Pfund beziffert ist. Ziel der Umstrukturierung ist es, das Unternehmen, welches seit über einem Jahrhundert in der Gewinnung von Kupfer, Kohle und Diamanten tätig ist, auf drei Kernbereiche zu konzentrieren: Kupfer, Eisenerz und Dünger. Die Umgestaltung sieht vor, dass Anglo American sich von lange geführten Minen trennt, darunter solche für Platinmetalle, metallurgische Kohle und Nickel. Darüber hinaus soll auch die renommierte Diamantenmarke De Beers durch Verkäufe und Ausgliederungen abgestoßen werden. Ein weiteres signifikantes Vorhaben ist die Kürzung der Investitionen im englischen Woodsmith-Projekt, einem ambitionierten 9 Milliarden Dollar teuren Vorhaben, das einen noch unerprobten Dünger produzieren soll. Diese Streichung dient dazu, finanziellen Spielraum für den radikalen Umbau zu sichern und Zeit zu gewinnen, um einen Markt für das neue Produkt aufzubauen. Mit diesem Plan stellt sich der südafrikanische CEO von Anglo American, Duncan Wanblad, dem weltgrößten Bergbaukonzern BHP entgegen. Wanblad muss nun den Aktionären beweisen, dass seine Führungsmannschaft besser dafür geeignet ist, eine alternative Strategie umzusetzen, die letztendlich zu einem ähnlichen Portfolio führen würde, das unter dem Namen Anglo fortbesteht. Die Kernüberlegung hinter diesen branchenweiten Verwerfungen ist das Rennen um Kupfer, dessen Nachfrage dank der Verwendung in Elektroautos, Stromübertragung und Datenzentren erwartungsgemäß in die Höhe schnellen wird. Neue Minenprojekte sind bei den derzeitigen, nahe ihrer historischen Höchststände liegenden Preisen, kaum bezahlbar und ebendiese Konstellation deutet auf einen bevorstehenden Mangel hin. Die Restrukturierung von Anglo könnte dem Konzern dabei helfen, höhere Unternehmensbewertungen zu erlangen, ähnlich jenen Unternehmen, die wie Freeport McMoran ausschließlich auf Kupfer fokussiert sind. Indem das Unternehmen seine Tätigkeiten umstrukturiert und Kupfer bis 2030 mehr als die Hälfte der Gruppenproduktion ausmachen soll (derzeit ein Drittel), präsentiert Wanblad eine direktere und weniger umständliche Strategie zur Wertsteigerung als eine Übernahme durch BHP. Konsultationsunternehmen wie Wood Mackenzie schätzen, dass Anglo durch Verkäufe und Abspaltungen bis zu 25 Milliarden Dollar an Vermögenswerten realisieren könnte. Die Übernahmeschlacht rückt die Bergbauindustrie zunehmend in den Fokus größerer Skalen, um im Zuge der Marktentwicklung und der Dominanz von Technologieaktien weiterhin relevant zu bleiben. Angesichts der Tatsache, dass BHP bis zum 22. Mai Zeit hat, ein formelles Angebot zu unterbreiten oder von einer Übernahme Abstand zu nehmen, bleibt die Frage spannend, wie das Unternehmen reagieren wird. Anglo American muss jedoch auch einige Hürden überwinden, um den Umbau bis Ende 2025 vollständig umzusetzen, einschließlich des Auffindens von Käufern für die Geschäftsteile und der Bewältigung komplexer Beziehungen zu den Regierungen und regulatorischen Prüfungen. Unabhängig von den Ergebnissen der aktuellen Entwicklungen steht fest, dass der Konzern Anglo American, der auf eine über 107-jährige Geschichte zurückblickt, sich spürbar verändern wird und sowohl für Investoren als auch für potenzielle "Raubschragen" wie Glencore und Rio Tinto ein neues Bild abgeben wird.